鐵兀鷹Iron Condor虧損時最佳的補救策略

鐵兀鷹Iron Condor是一個中性的選擇權交易策略，我們需要股價不動才能獲利。

當股價波動超過預期造成交易虧損的時候，你知道要怎麼補救Iron Condor嗎？

今天斜槓投資達人要分享幾招我們最常用的Iron Condor選擇權補救方式，不但能增加未來的獲利機會，也可以降低最大的損失。

什麼是Iron Condor？

Iron Condor是組合賣Put垂直價差和賣Call垂直價差的中性交易策略，只要在期權截止前股價波動不大就可以獲利。

看漲Put Spread會定義股價可以移動的下限，看跌Call Spread定義股價可以波動的上限。

當股價在截止前維持在賣Put和賣Call的履約價之間，Iron Condor交易的四個期權貶值，賣家就會獲利。

我們看到下個月截止的0.20 delta PLTR Iron Condor有63%的機會獲利，最高投資報酬率將近32%。

股價上漲Roll Up Put垂直價差

如果股價在Iron Condor截止前上漲了，就可以趁Put垂直價差獲利時roll up，將一部分的獲利入袋。

以我們的PLTR為例，當Palantir股價上漲我們的Put Spread會因為delta降低而獲利，另外一邊的Call Spread則因為delta上升而虧損。

這時我們就可以將Put Spread roll up將獲利入袋：

• 先將Put垂直價差buy to close。
• 再從價格高一點的位置sell to open同時間截止的Put Spread交易。

Roll up結束後就會獲得一個寬度比較窄的Iron Condor，讓我們繼續等待theta貶值用時間獲利。

快截止時延後Call垂直價差

到了離截止日不到14天的時候，如果股價還是偏高，我們就可以將Iron Condor變成一個Call Spread，再考慮延後roll forward。

這時Iron Condor就只剩下一個Call Spread，如果我們覺得PLTR的股價未來有機會下跌，回到我們Call Spread的履約價，我們就可以roll forward延後這個Call Spread：

• Buy to close現在的Call垂直價差。
• 並sell to open未來的Call垂直價差。

結果就是一個延長截止時間的Call Spread，用未來的時間價值填補虧損，期待PLTR股價跌回預期的價位，並等待時間價值流逝獲利。

股價下跌Roll Down Call垂直價差

如果股價在Iron Condor截止前下跌了，就可以趁Call垂直價差獲利時roll down，將一部分的獲利入袋。

如果Palantir股價下跌我們的Call Spread會因為delta降低而獲利，另外一邊的Put Spread則因為delta上升而虧損。

這時我們就可以將Call Spread roll down：

• 先將Call垂直價差buy to close把獲利入袋。
• 再從價格低一點的位置sell to open原來時間截止的Call Spread交易。

Roll down結束後就會獲得一個寬度比較窄的Iron Condor，讓我們繼續等待theta貶值用時間獲利。

快截止時延後Put垂直價差

當Iron Condor快截止的時候，如果股價還是偏低，我們可以將Iron Condor變成一個Put Spread再考慮延後roll forward。

這時Iron Condor就只剩下一個Put Spread，只要我們覺得PLTR的股價有機會上漲回到我們Put Spread的履約價，我們可以roll延後這個Put垂直價差：

• Buy to close現在的Put Spread。
• 並sell to open未來的Put Spread。

最後得到一個延長截止時間的Put Spread，用未來的時間價值填補虧損，等待PLTR股價漲回預期的價位，並用時間價值流逝獲利。

選擇權分析神器的最佳Iron Condor交易設定

選擇權分析神器主要是針對挑選高機率、高獲利的中性交易而設計，我們來看一下要怎麼使用篩選功能找到最佳的Iron Condor進場時機。

• 為了符合良好的theta衰退速度並避開gamma風險，我們用選擇權分析器挑選下個月至少30天以外的截止日Expiration。
• 另外我們也要挑選IV Perc至少67%以上，未來有高機率IV和vega會萎縮。
• 市值Market Cap也要大於$10 billion，避免碰到像AMC一樣股價被操作暴衝。
• 也要排除股價現在波動被壓縮的狀態避免未來IV膨脹，所以要選擇沒有Squeeze的股票。
• 也可以篩選30天內沒有公布財報的股票，避免因為發表財報而碰到大幅漲跌。
• 最後再將Iron Condor ROC從最高排序，找到最高投資報酬率的Iron Condor交易機會。

我們照著剛才的條件在選擇權交易神器操作一次，最後就會找到最安全、獲利也最高的0.20 delta賣鐵兀鷹機會。

既然我們找到一系列最安全、獲利最高的鐵兀鷹選擇權，我們再挑出最好的進場機會。

我們可以從清單裡用Options Volume找到交易量比較高的股票，例如現在清單裡的鐵兀鷹裡可以看到MRNA的Options Volume比RIO高，所以交易MRNA比較容易成交，所以我們可以試著交易MRNA的Iron Condor期權。

我們賣一個54天後到期的MRNA鐵兀鷹，如果截止前MRNA股價沒有超出賣Put和賣Call的合約價，當四個期權失效可以得到58%的投資報酬率。

現在你知道如何用選擇權分析神器挑選高機率、高獲利的最佳Iron Condor進場時機，即使股價大幅波動，Iron Condor虧損也不需要驚慌，我們可以roll up或roll down選擇權先將獲利入袋，當期權快截止時也可以將鐵兀鷹變成垂直價差，再慢慢等待股價回到我們預期的價位。

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