铁秃鹰Iron Condor亏损时最佳的补救策略

铁秃鹰Iron Condor是一个中性的期权交易策略，我们需要股价不动才能获利。

当股价波动超过预期造成交易亏损的时候，你知道要怎么补救Iron Condor吗？

今天斜杠投资达人要分享几招我们最常用的Iron Condor期权补救方式，不但能增加未来的获利机会，也可以降低最大的损失。

什么是Iron Condor？

Iron Condor是组合卖Put垂直价差和卖Call垂直价差的中性交易策略，只要在期权截止前股价波动不大就可以获利。

看涨Put Spread会定义股价可以移动的下限，看跌Call Spread定义股价可以波动的上限。

当股价在截止前维持在卖Put和卖Call的行权价之间，Iron Condor交易的四个期权贬值，卖家就会获利。

我们看到下个月截止的0.20 delta PLTR Iron Condor有63%的机会获利，最高投资报酬率将近32%。

股价上涨Roll Up Put垂直价差

如果股价在Iron Condor截止前上涨了，就可以趁Put垂直价差获利时roll up，将一部分的获利入袋。

以我们的PLTR为例，当Palantir股价上涨我们的Put Spread会因为delta降低而获利，另外一边的Call Spread则因为delta上升而亏损。

这时我们就可以将Put Spread roll up将获利入袋：

• 先将Put垂直价差buy to close。
• 再从价格高一点的位置sell to open同时间截止的Put Spread交易。

Roll up结束后就会获得一个宽度比较窄的Iron Condor，让我们继续等待theta贬值用时间获利。

快截止时延后Call垂直价差

到了离截止日不到14天的时候，如果股价还是偏高，我们就可以将Iron Condor变成一个Call Spread，再考虑延后roll forward。

这时Iron Condor就只剩下一个Call Spread，如果我们觉得PLTR的股价未来有机会下跌，回到我们Call Spread的履约价，我们就可以roll forward延后这个Call Spread：

• Buy to close现在的Call垂直价差。
• 并sell to open未来的Call垂直价差。

结果就是一个延长截止时间的Call Spread，用未来的时间价值填补亏损，期待PLTR股价跌回预期的价位，并等待时间价值流逝获利。

股价下跌Roll Down Call垂直价差

如果股价在Iron Condor截止前下跌了，就可以趁Call垂直价差获利时roll down，将一部分的获利入袋。

如果Palantir股价下跌我们的Call Spread会因为delta降低而获利，另外一边的Put Spread则因为delta上升而亏损。

这时我们就可以将Call Spread roll down：

• 先将Call垂直价差buy to close把获利入袋。
• 再从价格低一点的位置sell to open原来时间截止的Call Spread交易。

Roll down结束后就会获得一个宽度比较窄的Iron Condor，让我们继续等待theta贬值用时间获利。

快截止时延后Put垂直价差

当Iron Condor快截止的时候，如果股价还是偏低，我们可以将Iron Condor变成一个Put Spread再考虑延后roll forward。

这时Iron Condor就只剩下一个Put Spread，只要我们觉得PLTR的股价有机会上涨回到我们Put Spread的履约价，我们可以roll延后这个Put垂直价差：

• Buy to close现在的Put Spread。
• 并sell to open未来的Put Spread。

最后得到一个延长截止时间的Put Spread，用未来的时间价值填补亏损，等待PLTR股价涨回预期的价位，并用时间价值流逝获利。

期权分析神器的最佳Iron Condor交易设定

期权分析神器主要是针对挑选高机率、高获利的中性交易而设计，我们来看一下要怎么使用筛选功能找到最佳的Iron Condor进场时机。

• 为了符合良好的theta衰退速度并避开gamma风险，我们用期权选股神器挑选下个月至少30天以外的截止日Expiration。
• 另外我们也要挑选IV Perc至少67%以上，未来有高机率IV和vega会萎缩。
• 市值Market Cap也要大于$10 billion，避免碰到像AMC一样股价被操作暴冲。
• 也要排除股价现在波动被压缩的状态避免未来IV膨胀，所以要选择没有Squeeze的股票。
• 也可以筛选30天内没有公布财报的股票，避免因为发表财报而碰到大幅涨跌。
• 最后再将Iron Condor ROC从最高排序，找到最高投资报酬率的Iron Condor交易机会。

我们照着刚才的条件在期权选股神器操作一次，最后就会找到最安全、获利也最高的0.20 delta卖铁秃鹰机会。

既然我们找到一系列最安全、获利最高的铁秃鹰期权，我们再挑出最好的进场机会。

我们可以从清单里用Options Volume找到交易量比较高的股票，例如现在清单里的铁秃鹰里可以看到MRNA的Options Volume比RIO高，所以交易MRNA比较容易成交，所以我们可以试着交易MRNA的Iron Condor期权。

我们卖一个54天后到期的MRNA铁秃鹰，如果截止前MRNA股价没有超出卖Put和卖Call的合约价，当四个期权失效可以得到58%的投资报酬率。

现在你知道如何用期权分析神器挑选高机率、高获利的最佳Iron Condor进场时机，即使股价大幅波动，Iron Condor亏损也不需要惊慌，我们可以roll up或roll down选择权先将获利入袋，当期权快截止时也可以将铁秃鹰变成垂直价差，再慢慢等待股价回到我们预期的价位。

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