iv rank vs iv percentile
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IV Rank和IV Percentile哪一个比较有用?

做为一个期权交易人,你一定知道隐含波动率IV是一个估计期权价值很有用的数值。

你要在IV高的时候卖选择权,在IV低的时候买选择权,才能靠vega的特性获利。

所以你一定会想知道两个最常见估计相对IV高低的数据,IV Rank和IV Percentile,只要了解这两个数据的差异,你就可以等待IV回归均值,更精准的预测IV接下来会怎么走。

什么是IV Rank?

IV Rank使用过去一年(52周)内最高和最低的IV值为标准,计算现在IV的相对位置。

iv rank
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什么是IV Percentile?

IV Percentile是去年所有交易日的IV比现在IV低的日数,再计算成比例。

iv percentile
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虽然一年有365天但扣除所有的周末和节日,我们一年只有大约252天股票市场是营业的。

IV Rank和IV Percentile的差别

我們可以用AMZN的IV資料來敘述IV Rank和IV Percentile的差異。

52周内IV高点52周内IV低点IV过去一年内IV较低的天数
48%21%32%197天

AMZN的IV Rank是41%,以一年内的IV涨跌来看,现在的IV大约在中间,所以很难预测接下来波动率会膨胀或萎缩。

iv rank calculation
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然而AMZN的IV Percentile是78%,可以说IV算是相对高的,所以当IV回归平均值时,有高度的机率IV接下来会下降。

iv percentile calculation
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我们可以看到IV Rank和IV Percentile有时候会给我们完全不同的参考资料。

这是因为IV Percentile会把去年所有交易日的IV列入考量,而IV Rank的计算只考虑到最极端的两个数据,因此IV Rank很容易被极端、异常的IV数据影响,造成相对IV的错觉。

所以当我们要利用vega执行类似铁兀鹰Iron Condor的中性交易时,我们习惯使用IV Percentile来让我们更精准地了解隐含波动率的相对位置,降低Iron Condor亏损的机会。

还好我们可以用选择权分析神器的IV Perc过滤高IV的股票,快速找到高机会获利以及高投报率的勒式Strangles和Iron Condors。

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利用IV Percentile找到最佳Strangle设定

期权选股神器主要是针对挑选高机率、高获利的Strangles而设计,我们来看一下要怎么使用搜寻功能找到最佳的Strangles进场时机。

options scanner filter settings
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快速找到高获利机会、高投资报酬率的选股器条件设置。
  • 为了利用theta稳定获利,我们要挑选下个月至少30天以外的截止日。
  • 当我们挑选IV Perc至少67%以上,表示现在的IV比去年2/3的交易日还要高,未来有高机率IV和vega会萎缩,让选择权价格下跌。
  • Open Interests表示现在开仓的期权数量,可间接表示期权的交易量,只要挑选100,000以上的Open Interests,我们进出期权的时候流动率比较好,比较好成交。
  • 市值Market Cap也要大于$10 billion,避免碰到像GME一样股价被操作暴冲。
  • 也要排除股价现在波动被压缩的状态,避免未来IV膨胀,所以要选择没有Squeeze的股票。
  • 如果想要管控风险还可以把Strangle BP限制在$1000以下。

最后再将Strangles ROC从最高排序,找到最高投资报酬率的Strangles交易机会。

filtered strangles
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最后就会找到一系列最安全、获利也最高的0.20 delta Strangles。

我们可以从清单里用每个股票的Fair Value合理价值,还有Earnings Date财报公布日找到最佳的进场时机。

一方面确定Fair Value接近Strangle Details建议的范围内,我们就可以更放心的卖Strangles进场。

另一方面Earnings Date通常会造成股价的大波动,所以要避开在期权截止前出现Earnings Date。

strangles shortlist
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用Fair Value和Earnings Date挑选最佳的Strangle选择权进场时机。

现在投资报酬率最高的前三名的Earnings快到了卖Strangles风险很大。

SNAP的Fair Value虽然偏低,但是考量到SNAP和FB一样拥有健全的社群媒体平台,可以考虑销售SNAP的Strangles选择权。

卖SNAP strangle
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现在卖40天后截止的SNAP的Strangle选择权有27%的投资报酬率。

我们卖一个40天后到期的SNAP Strangle选择权,如果截止前SNAP股价没有超出Put和Call的合约价,这个交易就有27%的投资报酬率。

现在你知道如何使用期权选股神器挑出高机会、高获利的Strangles选择权,记得要常常用选股神器挑选最好的中性交易机会,让你在股价不动的时候获利。

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