做為一個選擇權交易人,你一定知道隱含波動率IV是一個估計期權價值很有用的數值。
你要在IV高的時候賣選擇權,在IV低的時候買選擇權,才能靠vega的特性獲利。
所以你一定會想知道兩個最常見估計相對IV高低的數據,IV Rank和IV Percentile,只要了解這兩個數據的差異,你就可以等待IV回歸均值,更精準的預測IV接下來會怎麼走。
什麼是IV Rank?
IV Rank使用過去一年(52周)內最高和最低的IV值為標準,計算現在IV的相對位置。
什麼是IV Percentile?
IV Percentile是去年所有交易日的IV比現在IV低的日數,再計算成比例。
雖然一年有365天但扣除所有的周末和節日,我們一年只有大約252天股票市場是營業的。
IV Rank和IV Percentile的差別
我們可以用AMZN的IV來敘述IV Rank和IV Percentile的差異。
52周內IV高點 | 52周內IV低點 | IV | 過去一年內IV較低的天數 |
---|---|---|---|
48% | 21% | 32% | 197天 |
AMZN的IV Rank是41%,以一年內的IV漲跌來看,現在的IV大約在中間,所以很難預測接下來波動率會膨脹或萎縮。
然而AMZN的IV Percentile是78%,可以說IV算是相對高的,所以當IV回歸平均值時,有高度的機率IV接下來會下降。
我們可以看到IV Rank和IV Percentile有時候會給我們完全不同的參考資料。
這是因為IV Percentile會把去年所有交易日的IV列入考量,而IV Rank的計算只考慮到最極端的兩個數據,因此IV Rank很容易被極端、異常的IV數據影響,造成相對IV的錯覺。
所以當我們要利用vega執行類似鐵兀鷹Iron Condor的中性交易時,我們習慣使用IV Percentile來讓我們更精準地了解隱含波動率的相對位置,降低Iron Condor虧損的機會。
還好我們可以用選擇權分析神器的IV Perc過濾高IV的股票,快速找到高機會獲利以及高投報率的勒式Strangles和Iron Condors。
高IV Percentile的股票清單
現在你知道IV Rank和IV Percentile的差別,可使用高IV清單找到高IV Perc的股票。
Thank you for the great explanation about IV rank vs IV percentile.
Happy to help.
謝謝提供這麼清楚的解釋
我接下來會更加留意IV Percentile的變化了
只要熟悉IV Percentile就可在高IV的時候更有信心賣選擇權了