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如何找到高机率的看跌Call Spread垂直价差做Delta对冲

你知道当股票看跌时我们能用期权的杠杆增加投资报酬率吗?

今天斜杠投资达人要用我们的交易系统分享如何用看跌Call Spread选股神器找到被高估又下跌走势的股票,用负delta的交易对冲,分散交易组合的风险,让你高机率预测股价向下修正时获利。

什么是看跌Bear Call Spread垂直价差?

看跌Bear Call Spread垂直价差是由买卖不同行使价的Call来执行一个看跌的交易。

我们来复习一下买卖Call的获利分析,当我们卖Call时会先得到收入,只要股价在截止前下跌或不涨就会获利。

卖call MRNA
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卖Call期权时会先得到收入,只要股价在截止前下跌或不涨就会获利。

虽然裸卖Call操作简单,可是如果股价往上涨损失是无上限的。

买Call期权时需要付费,如果股价上涨每涨$1赚$100。

买call MRNA
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买Call期权时需要付费,股价每上涨$1赚$100。

但是如果股价下跌了,买Call的费用会在截止的时候归零。

我们结合买卖不同价位的Call options就是一个Call Spread,因为我们的Call Spread是看跌交易,所以卖Call的行权价要比买Call的行权价低,当股价下跌时获利。

卖call spread MRNA
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看跌Call Spread卖Call的合约价要比买Call的合约价低,当股价下跌时获利。

跟裸卖Call比起来,卖Bear Call Spread的优点是可以限制最大的亏损,投资报酬率也比较大。

call spread比较call
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跟卖Call比起来卖Bear Call Spread投资报酬率也比较大。

不过裸卖Call的breakeven价格比较高,获利机率比较大。

卖Bear Call Spread的注意事项

卖看跌Call Spreads开仓时这个交易delta是负的,只要股价下跌我们就可以低价买回Call Spread平仓。

Delta是股价对期权价格的影响

负delta需要股价下跌获利,碰到股价上涨亏损,只要股价维持在卖Call行权价以下,就可以等待期权贬值获利。

Bear Call Spread最大亏损 = 买卖Call行权价的宽度 x 100 – 收入

购买力 = 最大亏损

所以当行权价的宽度一样,负delta越大的Call Spread收入越高,最大亏损越低,投资报酬率也越高。

我们来看两个同样是下个月截止,宽度同样$10的Moderna Bear Call Spreads。

delta比较ROC
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负delta比较多的Bear Call Spread投资报酬率较高。

在-0.54 delta卖Call有77%投资报酬率,在-0.34 delta卖Call只有41%投资报酬率。

Delta对冲的重要性

虽然股票市场长期是多头,但为了减少投资组合在市场崩盘时暴露的风险,可以考虑用Bear Call Spread等负delta的交易策略做portfolio的delta对冲,达到投资组合delta中性,让大盘下跌时降低损失。

用看跌Call Spread选股神器找到最好的下跌交易

看跌Call Spread选股神器使用大数据找到涨过头的股票清单,让我们迅速找到被高估有高机率修正下跌的Bear Call Spread进场时机。

为了找到高机率下跌的股票,我们可以注意被高估、正要开始下跌的股票。

  • 选股神器使用Fair Value和Last的差价计算股价的下跌潜力Upside,当Upside有-30%以下,我们就有信心股价被高估了,接下来有机会下跌。
  • Trends是根据图表分析计算出现在股价是上升或下降趋势,当Trends出现变成红色而且BearC DownTrend标示数字时,表示股票已经连续几天下跌了。
  • 也要避开快要出现Ex-Dividend Date配股息的日子,以免一方面股价会上涨被履约,另一方面配履约后要负担配息的责任。

既然我们看跌股票,可以用-0.50 delta的ATM Bear Call Spread来计算投资报酬率Return on Capital,这样只要股价下跌获利最大,如果股价涨了最大亏损也相对小。

以下是我们可以看到现在清单排序出被高估最多的ATM Bear Call Spread机会。

bear call spread watchlist
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用Upside排序出被高估最多的股票,再用Trends挑出下跌中的机会。

现在最佳的Bear Call Spread期权进场机会

综合Upside和Trends的数据,我们看到现在被高估最多的股票中MRNA正开始下跌的趋势DownTrend,IDXX也已经下跌3天了BearC:3 DownTrend。

MRNA watchlist
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综合Upside和Trends趋势挑出现在最好的ATM Bear Call Spreads是MRNA和IDXX。

我们卖一个35天后到期的MRNA平值ATM Call Spread期权,如果截止前Moderna股价没有上涨,这个交易有最高77%的投资报酬率。

MRNA卖call spread投资报酬率
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平值MRNA Bear Call Spread期权有最高投资报酬率77%。

现在你知道如何使用看跌Call Spread神器挑出被高估并且有高机会修正的股票,记得要常常用选股神器挑选最看好的Bear Call Spread交易机会,让你在portfolio中增加看跌的交易,做好delta对冲分散风险。

如果有其他期权相关的问题,欢迎浏览其他教学文章,或在文章下面留言。

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6人评论了“如何找到高機率的看跌Call Spread垂直價差做Delta對沖”

    1. 考量到看跌Call Spread Screener已找到被嚴重高估和正在走下坡的股票
      我們可以賣ATM Call Spread垂直價差等股價下跌獲利

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