我们喜欢用Credit Spreads垂直价差趁着股价短期的波动获利，可是如果股价走势不如预期造成垂直价差亏损要怎么补救？
今天斜杠投资达人要分享我们最常用的转仓roll Credit Spread补救方式，在延后垂直价差截止时间的过程中获得收入，让我们继续等待期权获利。
Contents
什么是Credit Spread垂直价差？
Credit Spread垂直价差是组合卖选择权和买选择权合约，并且收入大于支出的交易方式，可以分为看涨Put垂直价差和看跌Call垂直价差。
如果我们分析Shopify股票接下来会上涨，就可以卖一个看涨Put Spread：
- 在接近市场价卖Put。
- 在行权价较低的位置买Put。
卖看涨Put Credit Spread可以收到卖期权的收入，只要在合约截止前股价不跌这个交易就可获利，即使股价下跌了最大损失是有限的。
如果我们觉得Netflix股票接下来会下跌，就可以卖一个接近市场价的看跌Call Spread：
- 卖Call的行权价接近市场价。
- 买Call的行权价比较高。
交易看跌Call Spread会收到卖期权的收入，只要在合约截止前股价不涨这个交易就可获利，万一股价上涨了最大损失也是有限的。
如何转仓看涨Put Credit Spread？
当看涨Put Credit Spread快截止的时候，如果股价偏低造成交易亏损，我们可以考虑将Put Spread roll到下个月，继续等待股价上涨获利。
假如SHOP看涨Put Spread因为股价下跌而亏损，但我们还是觉得股价会反弹上涨，我们就可以延后合约。
Roll Bull Put Spread的时候要把现在的Put Credit Spread平仓，再Sell to Open下个月到期的Put Spread。
我们还可以将新的Put Credit Spread宽度拉开增加收入，来填补交易的亏损。
结果就是一个延长截止时间的看涨Put Spread，用未来的时间价值以及增加的宽度填补亏损并增加收入，期待SHOP股价上涨回到预期的价位，并等待新的交易获利。
现在抄底的最佳看涨Put垂直价差机会
看涨Put Spread牛股神器使用大数据分析抄底的股票清单，让我们找到被低估有高机率反弹上涨的Put垂直价差进场时机。
为了找到高机率上涨的股票，我们可以注意被低估、抄底、有高机率上涨修正的股票。
- Long Days表示技术分析找到最近上涨讯号离现在的交易日数，日数越短表示我们可以越早在上涨趋势的时候进场。
- Long Signal Price代表技术分析计算出抄底的股价，让我们知道短时间内股价不会低于这个价位。
- 使用基本面分析找到股票的Fair Value，再用Last的差价计算股价的上涨潜力Upside，当Upside越高，我们就月有有信心股价被低估了。
只要结合以上的三个上涨讯号，就可以用0.50 delta的价平ATM看涨Put垂直价差来计算高报酬率Return on Capital，也高机率上涨的交易机会。
只要跟着Spread Details交易平值Put垂直价差，就可以获得Return on Capital的投资报酬率。
接下来我们就可以挑选高获利机会、报酬率也够好的看涨Put垂直价差。
综合Long Days和Upside，我们看到最近2天内出现上涨趋势的股票中FB被低估非常多，有97% Upside，接下来股价有高机率会上涨。
我们看看FB最近的价格趋势，会发现股价在2个交易日前达到Long Signal Price的低点$169，而且之后都是呈现上涨的现象。
再加上现在股价被严重低估，我们有信心接下来FB会持续上涨。
我们卖一个下个月到期的FB看涨Put垂直价差选择权，如果截止前Meta股价没有下跌，这个交易就有103%左右的投资报酬率。
如何转仓看跌Call Credit Spread？
当我们的看跌Call Credit Spread快截止的时候，如果股价偏高造成交易亏损，我们可以考虑将Call Spread roll到下个月，继续等待股价下跌获利。
假如Netflix看跌Call Spread因为股价上涨而亏损，但我们还是觉得股价会反弹下跌，我们就可以延后合约。
Roll Bear Call Spread的时候要把现在的Call Credit Spread平仓，再Sell to Open下个月到期的Call Spread。
我们可以将新的Call Spread宽度拉开增加收入，来填补交易的亏损。
最后就是得到延长截止时间的看跌Call Spread，用未来的时间价值以及价差宽度增加填补亏损并增加收入，期待NFLX股价未来下跌到预期的价位，并等待新的垂直价差获利。
现在最佳的Bear Call Spread期权进场机会
看跌Call Spread选股神器使用大数据找到涨过头的股票清单，让我们迅速找到被高估、高机率修正下跌的Bear Call Spread进场时机。
为了找到高机率下跌的股票，我们可以注意被高估、正要开始下跌的股票。
- 选股神器使用Fair Value和Last的差价计算股价的下跌潜力Upside，当Upside有-30%以下，我们就有信心股价被高估了，接下来有机会下跌。
- Short Signal Price代表图表分析计算出股价开始走下坡时的价格，让我们知道短时间内股价不会超过这个高点。
- Short Days表示上一次出现下跌讯号离现在的交易日数，只要一出现下跌讯号接下来就有高机率股价会走下坡。
- 也要避开快要出现Ex-Dividend Date配股息的日子，以免一方面股价会上涨被履约，另一方面配履约后要负担配息的责任。
既然我们看跌股票，可以用-0.50 delta的ATM Bear Call Spread来计算投资报酬率Return on Capital，这样只要股价下跌获利最大，如果股价涨了最大亏损也相对小。
以下是我们可以看到现在清单排序出被高估最多的ATM Bear Call Spread机会。
综合Upside和Short Days的数据，我们看到现在被高估最多的股票中ENPH离下跌讯号出现经过了8个交易日，未来也没有发股息的Ex-Dividend Date，是现在最高机会的下跌的股票。
从Enphase股价的趋势来看，我们确认ENPH自从8个交易日以前确实达到$220高点，跟我们看跌选股神器提到的Short Signal Price相同，接下来ENPH股价走下坡，短时间内有高机率不会上涨超过Short Signal Price。
我们卖一个35天后到期的ENPH价平ATM Call Spread期权，如果截止前Enphase股价没有上涨，这个交易有最高86%的投资报酬率。
现在即使碰到亏损的垂直价差我们就不需要惊慌，还可以用rolling的方式将期权合约延后到未来，再慢慢等待股价回到我们预期的方向移动获利。
不过还是要小心当Credit Spread的价差变宽，整个交易的最大亏损会增加的，所以股票分析一定要周全才能roll垂直价差。
只要熟悉看涨Put Spread的交易方式，就可以用看涨Put垂直价差清单找到最佳的看涨进场机会。
