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卖Credit Spread垂直价差的最佳补救方式

我们喜欢用Credit Spreads垂直价差趁着股价短期的波动获利,可是如果股价走势不如预期造成垂直价差亏损要怎么补救?

今天斜杠投资达人要分享我们最常用的转仓roll Credit Spread补救方式,在延后垂直价差截止时间的过程中获得收入,让我们继续等待期权获利。

什么是Credit Spread垂直价差?

Credit Spread垂直价差是组合卖选择权和买选择权合约,并且收入大于支出的交易方式,可以分为看涨Put垂直价差和看跌Call垂直价差。

如果我们分析Shopify股票接下来会上涨,就可以卖一个看涨Put Spread:

  • 在接近市场价卖Put
  • 在行权价较低的位置买Put。
shopify看涨put spread
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Bull Put Credit Spread组合卖Put和买Put合约,并且收入大于支出。

卖看涨Put Credit Spread可以收到卖期权的收入,只要在合约截止前股价不跌这个交易就可获利,即使股价下跌了最大损失是有限的。

如果我们觉得Netflix股票接下来会下跌,就可以卖一个接近市场价的看跌Call Spread:

  • 卖Call的行权价接近市场价。
  • 买Call的行权价比较高。
netflix看跌call spread
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Bear Call Credit Spread组合卖Call和买Call合约,并且收入大于支出。

交易看跌Call Spread会收到卖期权的收入,只要在合约截止前股价不涨这个交易就可获利,万一股价上涨了最大损失也是有限的。

如何转仓看涨Put Credit Spread?

当看涨Put Credit Spread快截止的时候,如果股价偏低造成交易亏损,我们可以考虑将Put Spread roll到下个月,继续等待股价上涨获利。

假如SHOP看涨Put Spread因为股价下跌而亏损,但我们还是觉得股价会反弹上涨,我们就可以延后合约。

shopify put spread亏损
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股价偏低造成Bull Put Spread亏损。

Roll Bull Put Spread的时候要把现在的Put Credit Spread平仓,再Sell to Open下个月到期的Put Spread。

延后shop put spread
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把现在的Put Credit Spread平仓,再Sell to Open下个月到期的Put Spread。

我们还可以将新的Put Credit Spread宽度拉开增加收入,来填补交易的亏损。

下个月shopify put spread
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延长截止时间的看涨Put Credit Spread,用未来的时间价值以及增加的宽度填补亏损。

结果就是一个延长截止时间的看涨Put Spread,用未来的时间价值以及增加的宽度填补亏损并增加收入,期待SHOP股价上涨回到预期的价位,并等待新的交易获利。

现在抄底的最佳看涨Put垂直价差机会

看涨Put Spread牛股神器使用大数据分析抄底的股票清单,让我们找到被低估有高机率反弹上涨的Put垂直价差进场时机。

为了找到高机率上涨的股票,我们可以注意被低估、抄底、有高机率上涨修正的股票。

  • Long Days表示技术分析找到最近上涨讯号离现在的交易日数,日数越短表示我们可以越早在上涨趋势的时候进场。
  • Long Signal Price代表技术分析计算出抄底的股价,让我们知道短时间内股价不会低于这个价位。
  • 使用基本面分析找到股票的Fair Value,再用Last的差价计算股价的上涨潜力Upside,当Upside越高,我们就月有有信心股价被低估了。

只要结合以上的三个上涨讯号,就可以用0.50 delta的价平ATM看涨Put垂直价差来计算高报酬率Return on Capital,也高机率上涨的交易机会。

bull put spread screener
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用Long Days排序找到最新出现上涨讯号的股票,再用Upside挑出被低估的股票。

只要跟着Spread Details交易平值Put垂直价差,就可以获得Return on Capital的投资报酬率。

接下来我们就可以挑选高获利机会、报酬率也够好的看涨Put垂直价差。

综合Long Days和Upside,我们看到最近2天内出现上涨趋势的股票中FB被低估非常多,有97% Upside,接下来股价有高机率会上涨。

fb bull put spread screener
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FB被严重低估并正在上涨中。

我们看看FB最近的价格趋势,会发现股价在2个交易日前达到Long Signal Price的低点$169,而且之后都是呈现上涨的现象。

fb chart analysis
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FB在2个交易日前在Long Signal Price抄底,之后呈现上涨趋势。

再加上现在股价被严重低估,我们有信心接下来FB会持续上涨。

我们卖一个下个月到期的FB看涨Put垂直价差选择权,如果截止前Meta股价没有下跌,这个交易就有103%左右的投资报酬率。

fb看涨put spread roc
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FB下个月截止的价平看涨Put垂直价差有最高103%的投资报酬率。

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如何转仓看跌Call Credit Spread?

当我们的看跌Call Credit Spread快截止的时候,如果股价偏高造成交易亏损,我们可以考虑将Call Spread roll到下个月,继续等待股价下跌获利

假如Netflix看跌Call Spread因为股价上涨而亏损,但我们还是觉得股价会反弹下跌,我们就可以延后合约。

netflix call spread亏损
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股价偏高造成Bear Call Spread亏损。

Roll Bear Call Spread的时候要把现在的Call Credit Spread平仓,再Sell to Open下个月到期的Call Spread。

延后nflx call spread
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把现在的Call Credit Spread平仓,再Sell to Open下个月到期的Call Spread。

我们可以将新的Call Spread宽度拉开增加收入,来填补交易的亏损。

下个月netflix call spread
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延长截止时间的看跌Call Credit Spread,用未来的时间价值以及增加的宽度填补亏损。

最后就是得到延长截止时间的看跌Call Spread,用未来的时间价值以及价差宽度增加填补亏损并增加收入,期待NFLX股价未来下跌到预期的价位,并等待新的垂直价差获利。

现在最佳的Bear Call Spread期权进场机会

看跌Call Spread选股神器使用大数据找到涨过头的股票清单,让我们迅速找到被高估、高机率修正下跌的Bear Call Spread进场时机。

为了找到高机率下跌的股票,我们可以注意被高估、正要开始下跌的股票。

  • 选股神器使用Fair Value和Last的差价计算股价的下跌潜力Upside,当Upside有-30%以下,我们就有信心股价被高估了,接下来有机会下跌。
  • Short Signal Price代表图表分析计算出股价开始走下坡时的价格,让我们知道短时间内股价不会超过这个高点。
  • Short Days表示上一次出现下跌讯号离现在的交易日数,只要一出现下跌讯号接下来就有高机率股价会走下坡。
  • 也要避开快要出现Ex-Dividend Date配股息的日子,以免一方面股价会上涨被履约,另一方面配履约后要负担配息的责任。

既然我们看跌股票,可以用-0.50 delta的ATM Bear Call Spread来计算投资报酬率Return on Capital,这样只要股价下跌获利最大,如果股价涨了最大亏损也相对小。

以下是我们可以看到现在清单排序出被高估最多的ATM Bear Call Spread机会。

bear call spread columns
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用Upside排序出被高估最多的股票,再用Short Days挑出最近下跌的机会。

综合Upside和Short Days的数据,我们看到现在被高估最多的股票中ENPH离下跌讯号出现经过了8个交易日,未来也没有发股息的Ex-Dividend Date,是现在最高机会的下跌的股票。

bear call spread screener enph
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综合Upside和Short Days挑出现在最好的ATM Bear Call Spreads是ENPH。

Enphase股价的趋势来看,我们确认ENPH自从8个交易日以前确实达到$220高点,跟我们看跌选股神器提到的Short Signal Price相同,接下来ENPH股价走下坡,短时间内有高机率不会上涨超过Short Signal Price。

enph short signal price trend
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ENPH在8个交易日达到Short Signal Price的$220,之后就不断下跌。

我们卖一个35天后到期的ENPH价平ATM Call Spread期权,如果截止前Enphase股价没有上涨,这个交易有最高86%的投资报酬率。

enph atm bear call spread
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卖一个35天后到期的ENPH价平ATM Call Spread有最高86%的投资报酬率。

现在即使碰到亏损的垂直价差我们就不需要惊慌,还可以用rolling的方式将期权合约延后到未来,再慢慢等待股价回到我们预期的方向移动获利。

不过还是要小心当Credit Spread的价差变宽,整个交易的最大亏损会增加的,所以股票分析一定要周全才能roll垂直价差。

只要熟悉看涨Put Spread的交易方式,就可以用看涨Put垂直价差清单找到最佳的看涨进场机会

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