賣Credit Spread垂直價差的最佳補救方式

我們喜歡用Credit Spreads垂直價差趁著股價短期的波動獲利,可是如果股價走勢不如預期造成垂直價差虧損要怎麼補救?

今天斜槓投資達人要分享我們最常用的轉倉roll Credit Spread補救方式,在延後垂直價差截止時間的過程中獲得收入,讓我們繼續等待選擇權獲利。

什麼是Credit Spread垂直價差?

Credit Spread垂直價差是組合賣選擇權和買選擇權合約,並且收入大於支出的交易方式,可以分為看漲Put垂直價差和看跌Call垂直價差。

如果我們分析Shopify股票接下來會上漲,就可以賣一個看漲Put Spread:

  • 在接近市場價賣Put
  • 在履約價較低的位置買Put。
shopify看漲put spread
Bull Put Credit Spread組合賣Put和買Put合約,並且收入大於支出。

賣看漲Put Credit Spread可以收到賣期權的收入,只要在合約截止前股價不跌這個交易就可獲利,即使股價下跌了最大損失是有限的。

如果我們覺得Netflix股票接下來會下跌,就可以賣一個接近市場價的看跌Call Spread:

  • 賣Call的履約價接近市場價。
  • 買Call的履約價比較高。
netflix看跌call spread
Bear Call Credit Spread組合賣Call和買Call合約,並且收入大於支出。

交易看跌Call Spread會收到賣期權的收入,只要在合約截止前股價不漲這個交易就可獲利,萬一股價上漲了最大損失也是有限的。

如何轉倉看漲Put Credit Spread?

當看漲Put Credit Spread快截止的時候,如果股價偏低造成交易虧損,我們可以考慮將Put Spread roll到下個月,繼續等待股價上漲獲利。

假如SHOP看漲Put Spread因為股價下跌而虧損,但我們還是覺得股價會反彈上漲,我們就可以延後合約。

shopify put spread虧損
股價偏低造成Bull Put Spread虧損。

Roll Bull Put Spread的時候要把現在的Put Credit Spread平倉,再Sell to Open下個月到期的Put Spread。

延後shop put spread
把現在的Put Credit Spread平倉,再Sell to Open下個月到期的Put Spread。

我們還可以將新的Put Credit Spread寬度拉開增加收入,來填補交易的虧損。

下個月shopify put spread
延長截止時間的看漲Put Credit Spread,用未來的時間價值以及增加的寬度填補虧損。

結果就是一個延長截止時間的看漲Put Spread,用未來的時間價值以及增加的寬度填補虧損並增加收入,期待SHOP股價上漲回到預期的價位,並等待新的交易獲利。

現在抄底的最佳看漲Put垂直價差機會

看漲Put Spread選股神器使用大數據分析抄底的股票清單,讓我們找到被低估有高機率反彈上漲的Put垂直價差進場時機。

為了找到高機率上漲的股票,我們可以注意被低估、抄底、有高機率上漲修正的股票。

  • Long Days表示技術分析找到最近上漲訊號離現在的交易日數,日數越短表示我們可以越早在上漲趨勢的時候進場。
  • Long Signal Price代表技術分析計算出抄底的股價,讓我們知道短時間內股價不會低於這個價位。
  • 使用基本面分析找到股票的Fair Value,再用Last的差價計算股價的上漲潛力Upside,當Upside越高,我們就月有有信心股價被低估了。

只要結合以上的三個上漲訊號,就可以用0.50 delta的價平ATM看漲Put垂直價差來計算高報酬率Return on Capital,也高機率上漲的交易機會。

bull put spread screener
用Long Days排序找到最新出現上漲訊號的股票,再用Upside挑出被低估的股票。

只要跟著Spread Details交易價平Put垂直價差,就可以獲得Return on Capital的投資報酬率。

接下來我們就可以挑選高獲利機會、報酬率也夠好的看漲Put垂直價差。

綜合Long Days和Upside,我們看到最近2天內出現上漲趨勢的股票中FB被低估非常多,有97% Upside,接下來股價有高機率會上漲。

fb bull put spread screener
FB被嚴重低估並正在上漲中。

我們看看FB最近的價格趨勢,會發現股價在2個交易日前達到Long Signal Price的低點$169,而且之後都是呈現上漲的現象。

fb chart analysis
FB在2個交易日前在Long Signal Price抄底,之後呈現上漲趨勢。

再加上現在股價被嚴重低估,我們有信心接下來FB會持續上漲。

我們賣一個下個月到期的FB看漲Put垂直價差選擇權,如果截止前Meta股價沒有下跌,這個交易就有103%左右的投資報酬率。

fb看漲put spread roc
FB下個月截止的價平看漲Put垂直價差有最高103%的投資報酬率。

斜槓投資達人體驗 banner

如何轉倉看跌Call Credit Spread?

當我們的看跌Call Credit Spread快截止的時候,如果股價偏高造成交易虧損,我們可以考慮將Call Spread roll到下個月,繼續等待股價下跌獲利

假如Netflix看跌Call Spread因為股價上漲而虧損,但我們還是覺得股價會反彈下跌,我們就可以延後合約。

netflix call spread虧損
股價偏高造成Bear Call Spread虧損。

Roll Bear Call Spread的時候要把現在的Call Credit Spread平倉,再Sell to Open下個月到期的Call Spread。

延後nflx call spread
把現在的Call Credit Spread平倉,再Sell to Open下個月到期的Call Spread。

我們可以將新的Call Spread寬度拉開增加收入,來填補交易的虧損。

下個月netflix call spread
延長截止時間的看跌Call Credit Spread,用未來的時間價值以及增加的寬度填補虧損。

最後就是得到延長截止時間的看跌Call Spread,用未來的時間價值以及價差寬度增加填補虧損並增加收入,期待NFLX股價未來下跌到預期的價位,並等待新的垂直價差獲利。

現在最佳的Bear Call Spread選擇權進場機會

看跌Call Spread選股神器使用大數據找到漲過頭的股票清單,讓我們迅速找到被高估、高機率修正下跌的Bear Call Spread進場時機。

為了找到高機率下跌的股票,我們可以注意被高估、正要開始下跌的股票。

  • 選股神器使用Fair Value和Last的差價計算股價的下跌潛力Upside,當Upside有-30%以下,我們就有信心股價被高估了,接下來有機會下跌。
  • Short Signal Price代表圖表分析計算出股價開始走下坡時的價格,讓我們知道短時間內股價不會超過這個高點。
  • Short Days表示上一次出現下跌訊號離現在的交易日數,只要一出現下跌訊號接下來就有高機率股價會走下坡。
  • 也要避開快要出現Ex-Dividend Date配股息的日子,以免一方面股價會上漲被履約,另一方面配履約後要負擔配息的責任。

既然我們看跌股票,可以用-0.50 delta的ATM Bear Call Spread來計算投資報酬率Return on Capital,這樣只要股價下跌獲利最大,如果股價漲了最大虧損也相對小。

以下是我們可以看到現在清單排序出被高估最多的ATM Bear Call Spread機會。

bear call spread columns
用Upside排序出被高估最多的股票,再用Short Days挑出最近下跌的機會。

綜合Upside和Short Days的數據,我們看到現在被高估最多的股票中ENPH離下跌訊號出現經過了8個交易日,未來也沒有發股息的Ex-Dividend Date,是現在最高機會的下跌的股票。

bear call spread screener enph
綜合Upside和Short Days挑出現在最好的ATM Bear Call Spreads是ENPH。

Enphase股價的趨勢來看,我們確認ENPH自從8個交易日以前確實達到$220高點,跟我們看跌選股神器提到的Short Signal Price相同,接下來ENPH股價走下坡,短時間內有高機率不會上漲超過Short Signal Price。

enph short signal price trend
ENPH在8個交易日達到Short Signal Price的$220,之後就不斷下跌。

我們賣一個35天後到期的ENPH價平ATM Call Spread期權,如果截止前Enphase股價沒有上漲,這個交易有最高86%的投資報酬率。

enph atm bear call spread
賣一個35天後到期的ENPH價平ATM Call Spread有最高86%的投資報酬率。

現在即使碰到虧損的垂直價差我們就不需要驚慌,還可以用rolling的方式將選擇權合約延後到未來,再慢慢等待股價回到我們預期的方向移動獲利。

不過還是要小心當Credit Spread的價差變寬,整個交易的最大虧損會增加的,所以股票分析一定要周全才能roll垂直價差。

熱門文章

Leave a Comment

發佈留言必須填寫的電子郵件地址不會公開。

error: Content is protected !!

等一下

我們定期分享斜槓投資秘訣

先別走

我們定期分享斜槓投資秘訣
Copy link