你知道可以用賣選擇權的交易買到便宜的股票嗎?
今天斜槓投資達人要分享如何賣Cash Secured Put選擇權合約讓你持有股票的成本打折扣,買到賺到。
什麼是Cash Secured Put?
Cash Secured Put是除了賣Put期權外還需要準備購買100股的現金,所以又稱作「現金儲備賣權」。
我們來看賣價外Cash Secured Put選擇權的獲利分析,賣Put期權的時候會獲得權利金,只要股價在截止前不下跌過履約價,賣的選擇權價值就會歸零,權利金收入就是我們的獲利。

如果股價下跌低於履約價,我們賣Put的交易就會被履約,被強制購買100股。

不過購買每一股的成本等於履約價減掉權利金。
每股購買成本 = 履約價 – 權利金
賣Cash Secured Put的優點
賣Cash Secured Put交易是適合長期持有股票的策略,也是滾輪投資策略Wheel Strategy的一部分。
如果股價上漲就不斷地賣Put長期獲得權利金收入,如果股價下跌就以較低的履約價購買100股,長期持有績優股等待價格反彈上漲。
股價走向 | Cash Secured Put結果 |
---|---|
上漲 | 權利金獲利 |
下跌 | 低價買入100股 |
賣Cash Secured Put會賠錢嗎?
如果賣Cash Secured Put期權後股價暴跌,永遠沒有上漲超過我們的成本價,或者甚至公司倒閉,我們賣Cash Secured Put的交易最大的損失就是用履約價購買到$0的股票。

所以當我們交易Cash Secured Put時只會挑選想要長期擁有的績優股。

如何挑選Cash Secured Put的交易機會
我們參考價值股清單,可以找到現在被嚴重低估並且適合長期投資的績優股。
現在清單中看到被低估最多的股票中出現了Shopify和FB,這兩個公司都是擁有賺錢的軟體平台和龐大競爭力的好公司:
- 兩個股價離Fair Value都有將近100%的Upside。
- 而且Long Signal Days告訴我們股價在上週抄底了。

我們可以賣SHOP和FB的Cash Secured Put選擇權賺取收入並等待股價向上反彈。
現在SHOP的股價約$600,我們在0.20 delta $495的位置賣下個月到期的Cash Secured Put可獲得每股$19.40的權利金收入。

如果股價下跌就可以用$475.60購買100股的Shopify,等於是打了79折。
現在Meta的股價約$200,我們在0.20 delta $175的位置賣下個月到期的Cash Secured Put可獲得每股$3.60的權利金收入。

如果股價下跌就可以用$171.40購買100股的FB,等於是打了86折。
我們看到兩個Cash Secured Put交易都可以買到便宜的股票,如何選擇除了看打折的幅度以外,也要注意現金購買力的差別。
股票 | 買股折扣 | 需要現金 |
---|---|---|
SHOP | 79折 | $47,560 |
FB | 86折 | $17,140 |
SHOP的選擇權合約需要準備$47,560的現金,而交易FB的Cash Secured Put合約需要準備$17,140的購買力。
現在你知道如何挑選適合賣Cash Secured Put的機會,就可以搭配價值美股清單找到被低估的績優股,用賣Put的權利金折抵買股票的成本。
cash secured put選擇權看起來真好用
我也要開始賣Put了
如果要長期持有股票,真的一定要學會賣Cash Secured Put options
Thank you for confirming my opinion about selling cash secured puts
I’ll keep trading them to buy and hold my favourite stocks
Yes, it’s a great way to buy stocks at a discount when you want to hold onto the stock for a long time.