卖跨式Straddle期权的最佳策略

你知道即使股价不动，还是可以用期权获利吗？

只要同时卖价平Put和Call options就可以获得最高的卖期权收入，在合约截止前只要股价不动就可获利。

今天斜杠投资达人要分享什么是Straddle期权策略，并分享如何找到高机率和高报酬的Straddle选择权进场，让你趁着股价不动的时候赚钱。

什么是卖Straddle期权策略？

卖Straddle期权策略是由卖平值Put和平值Call来获得最高的期权收入，只要在合约截止前股价波动不大，股价移动少于期权收入的范围，卖家就可以将Straddle平仓获利。

我们用迪士尼股票复习一下卖价平Call和价平Put的获利模式，当我们卖Put选择权时会先得到收入，只要股价在截止前不跌，Put option贬值我们就会获利。

可是如果股价下跌低于履约价，最高损失是用合约价买到100股$0的股票。

当我们卖价平Call选择权时会先得到收入，只要股价在截止前不涨，Call option贬值我们就会获利。

可是如果股价上涨超过履约价，最高损失是无上限的。

我们结合卖价平Put和卖价平Call就是一个跨式Straddle，卖选择权的收入会定义出Disney股价可波动的获利区间。

当我们觉得股票在合约截止前不会大幅度涨跌，就可以卖Straddle的中性交易策略获利。

卖Straddle的风险

因为卖Straddle是由裸卖Put和裸卖Call所组成，所以卖Straddle的风险是当股票大涨或大跌超过行权价时，最大的风险是无限的。

股票走向	卖Straddle最大损失
上涨	无限
下跌	合约价 x 100 - 权利金

如果担心卖Straddle的风险太高，可以卖铁蝴蝶Iron Butterfly定义最大损失。

卖Straddle期权的注意事项

卖Straddles需要theta和vega的走势让选择权价值衰减，让我们在选择权高价时卖Straddle建仓，低价时buy to close获利。

Theta是时间对期权价格的影响

从我们的经验来看，卖30天以外截止的选择权theta的萎缩比较稳定，gamma对期权价格的影响较少，我们可以等待时间流逝来获利。

Vega是隐含波动率IV对期权价格的影响

因为我们要卖高买低，所以在IV高的时候卖期权进场，当IV萎缩vega造成期权价格贬值的时候买回出场。

另外我们也要挑选股价波动相对小的股票，除了留意股价波动比较少超越Bollinger Bands，也要挑选市值比较高、股价比较不会被操作的公司交易Straddle。

如果Straddle到合约快截止前还是亏损，可以考虑延后Straddle以未来的时间价值填补亏损，让我们更多时间等待交易获利。

如何找到最佳的Straddle进场机会

期权分析神器能让我们快速找到高机率、高获利的中性交易机会，我们来看一下要怎么使用搜寻功能找到最佳的Straddle进场时机。

• 为了符合良好的theta衰退速度，我们用期权分析器挑选下个月至少30天以外的截止日Expiration。
• 另外我们也要选IV Perc至少67%以上，未来有高机率IV和vega会萎缩。
• 市值Market Cap也要大于$10 billion，避免股价被操作暴冲。
• 也要排除股价现在波动被压缩的状态避免未来IV膨胀，所以要选择没有Squeeze的股票。
• 最后也要挑选30天内没有公布财报Earnings的股票，避免Earnings Date造成股价波动。

Strangle跟Straddle有类似的特性，所以我们可以用Strangle ROC来排序找到获利最高的Straddle进场机会。

在清单中获利排名前几名的股票中我们看到NVIDIA是最好的Straddle交易机会。

• NVDA的估值Fair Value是$219，正好落在0.20 delta的Strangle Details建议的范围$185-$250之间。
• NVDA的Earnings Date在40天后的5/25，不会影响到5/20截止的选择权合约，我们就可以放心股价的波动不会太大。
• NVDA有$550 billion以上的市值，所以股价被操作、大幅波动的机率最低。

我们卖一个34天后到期的NVDA Straddle选择权会收到$2,925的收入，这个收入会定义出我们的获利区间。

如果截止前NVDA股价没有超出breakeven的价格范围，这个交易就会获利。

现在你知道如何使用期权选股神器挑出高机会、高获利的Straddle选择权，记得要常用分析神器挑选最好的中性交易机会，让你在股价不动的时候获利。

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