naked call

再继续卖Naked Call小心倾家荡产

我们分享选择权交易中最大风险的交易,让你知道为什么我们反对卖Naked Call,预测错误会倾家荡产。

什么是卖Naked Call期权?

卖naked Call期权是当投资人不拥有100股的情况下卖Call合约,只要股价不涨就能获利,是个看跌的期权策略。

naked call获利
股价不上涨naked Call就会获利。

当我们卖一个价外Call选择权时,我们会先获得卖期权的收入,只要股价在截止前不上涨超过履约价,Call选择权的价值亏损,交易就能获利。

最大获利 = 权利金

裸卖Call的最大获利是当合约归零时获得所有的权利金收入。

naked call亏损
股价上涨超过履约价,naked Call就会亏损。

如果Nike股价在合约截止前上涨到履约价以上,我们就会需要以合约价强制卖掉100股,不过因为我们裸卖Call,帐户并不持有100股,所以就需要在亏损的时候将Call买回出场,或者用市价购买100股抵销被卖掉的100股。

亏损 = 100 x (股价 – 履约价) – 权利金
最大亏损 = 无限

交易的亏损是股价减掉履约价后乘以100,如果公司股价持续暴冲,最大的亏损是无限的。

卖Naked Call的优点

卖Naked Call有几个优点:

  • Naked Call可以稳定的获得权利金收入。
  • 即使股价持平也可以获利。

所以当特定股价被高估时就适合卖naked Call收权利金。

为什么我们不卖Naked Call

卖naked Call选择权有几个需要注意的风险:

  • 如果选择权被履行时帐户没有100股,通常需要认赔结清亏损。
  • 这个策略的最大亏损是无限的,如果股价持续上涨,可能会赔掉所有帐户中的资金。

所以大部分的交易平台都不让交易新手卖naked Call,大部分的投资人也不建议这个交易策略

部落格体验介绍

卖Naked Call的选股方式

Naked Call策略适用在看跌的股票,所以我们使用看跌Call垂直价差清单找到被高估,并且技术分析看跌的股票,尤其是筛选Upside是负数的机会,让我们有信心股价不会在短时内上涨。

最适合卖Naked Call的股票

我们得到被高估的美股清单后,就能挑选喜欢的股票卖Call。

最佳naked call
挑选Upside小于0%和技术分析看跌的股票卖naked Call。

现在被高估最多的看跌股票是IDXX,所以我们在大约20 delta的位置卖下个月截止的Call合约,只要股价不涨就能获利,不过要小心,如果股价上涨亏损是100股乘以市价和合约的价差。

idxx卖naked call
Naked Call的收入有限,最大亏损无限。

比Naked Call更好的交易策略

虽然卖Naked Call是最容易执行的看跌策略,我们还是担心这个交易最大亏损是无限的。

所以我们比较建议卖看跌Call垂直价差,可以用最少的购买力达到看跌的交易,也能有效限制最大亏损,有时候还会出现超过100%的投资报酬率喔。

idxx看跌垂直价差
看跌Call垂直价差可用最少的购买力达到高投资报酬率。

现在你知道卖naked Call的最大风险是无限的,可以考虑用看跌Call垂直价差在股价看跌时获利。

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