你知道即使股价不动，还是可以用期权获利吗？
只要同时卖价平Put和Call options就可以获得最高的卖期权收入，在合约截止前只要股价不动就可获利。
今天斜杠投资达人要分享什么是Straddle期权策略，并分享如何找到高机率和高报酬的Straddle选择权进场，让你趁着股价不动的时候赚钱。
什么是卖Straddle期权策略？
卖Straddle期权策略是由卖平值Put和平值Call来获得最高的期权收入，只要在合约截止前股价波动不大，股价移动少于期权收入的范围，卖家就可以将Straddle平仓获利。
我们用迪士尼股票复习一下卖价平Call和价平Put的获利模式，当我们卖Put选择权时会先得到收入，只要股价在截止前不跌，Put option贬值我们就会获利。
可是如果股价下跌低于履约价，最高损失是用合约价买到100股$0的股票。
当我们卖价平Call选择权时会先得到收入，只要股价在截止前不涨，Call option贬值我们就会获利。
可是如果股价上涨超过履约价，最高损失是无上限的。
我们结合卖价平Put和卖价平Call就是一个跨式Straddle，卖选择权的收入会定义出DIS可波动的获利区间。
当我们觉得股票在合约截止前不会大幅度涨跌，就可以卖Straddle的中性交易策略获利。
卖Straddle的风险
因为卖Straddle是由裸卖Put和裸卖Call所组成，所以卖Straddle的风险是当股票大涨或大跌超过行权价时，最大的风险是无限的。
| 股票走向 | 卖Straddle最大损失 |
|---|---|
| 上涨 | 无限 |
| 下跌 | 合约价 x 100 - 权利金 |
如果担心卖Straddle的风险太高，可以卖铁蝴蝶Iron Butterfly定义最大损失。
卖Straddle期权的注意事项
卖Straddles需要theta和vega的走势让选择权价值衰减，让我们在选择权高价时卖Straddle建仓，低价时buy to close获利。
Theta是时间对期权价格的影响
从我们的经验来看，卖30天以外截止的选择权theta的萎缩比较稳定，gamma对期权价格的影响较少，我们可以等待时间流逝来获利。
Vega是隐含波动率IV对期权价格的影响
因为我们要卖高买低，所以在IV高的时候卖期权进场，当IV萎缩vega造成期权价格贬值的时候买回出场。
另外我们也要挑选股价波动相对小的股票，除了留意股价波动比较少超越Bollinger Bands，也要挑选市值比较高、股价比较不会被操作的公司交易Straddle。
如果Straddle到合约快截止前还是亏损，可以考虑延后Straddle以未来的时间价值填补亏损，让我们更多时间等待交易获利。
如何找到最佳的Straddle进场机会
期权分析神器能让我们快速找到高机率、高获利的中性交易机会，我们来看一下要怎么使用搜寻功能找到最佳的Straddle进场时机。
- 为了符合良好的theta衰退速度，我们用期权分析器挑选下个月至少30天以外的截止日Expiration。
- 另外我们也要选IV Perc至少67%以上，未来有高机率IV和vega会萎缩。
- 市值Market Cap也要大于$10 billion，避免股价被操作暴冲。
- 也要排除股价现在波动被压缩的状态避免未来IV膨胀，所以要选择没有Squeeze的股票。
- 最后也要挑选30天内没有公布财报Earnings的股票，避免Earnings Date造成股价波动。
Strangle跟Straddle有类似的特性，所以我们可以用Strangle ROC来排序找到获利最高的Straddle进场机会。
在清单中获利排名前几名的股票中我们看到NVIDIA是最好的Straddle交易机会。
- NVDA的估值Fair Value是$219，正好落在0.20 delta的Strangle Details建议的范围$185-$250之间。
- NVDA的Earnings Date在40天后的5/25，不会影响到5/20截止的选择权合约，我们就可以放心股价的波动不会太大。
- NVDA有$550 billion以上的市值，所以股价被操作、大幅波动的机率最低。
我们卖一个34天后到期的NVDA Straddle选择权会收到$2,925的收入，这个收入会定义出我们的获利区间。
如果截止前NVDA没有超出breakeven的价格范围，这个交易就会获利。
Great breakdown of the straddle option strategy and its potential in various market scenarios! This approach is particularly useful for tradersanticipating significant price movements but unsure of the direction. The detailed examples and insights in this article make it easier to understandhow to effectively use this strategy. Thanks for sharing such practical and actionable content!
Is a short straddle a good strategy for ETFs?
A short Straddle is great when the underlying doesn’t fluctuate a lot.
If an ETF has historically been stable in price, then it may be a good candidate for short Straddles.