Maestría en opciones: 10 estrategias básicas para iniciantes

Las opciones son una herramienta para aumentar el apalancamiento de una inversión, y al aprender a operar con opciones, puede proteger sus participaciones a largo plazo y, en grandes fluctuaciones del mercado reducir el riesgo de invertir.

Presentamos nuestras estrategias preferidas de opciones para principiantes, diseñadas para reducir su curva de aprendizaje, avanzar como traders de opciones y emplear nuevas herramientas de trading para encontrar nuevas oportunidades de beneficio.

Reducir el coste de posesión de acciones con covered Call

Compra cubierta es cuando se mantienen acciones mientras se venden opciones out-of-the-money. La opción de compra cubierta genera ingresos, lo que puede reducir eficazmente el coste de mantener acciones.

Operar con una covered Call es la opción de comprar 100 acciones y vender un contrato al mismo tiempo. Los ingresos de la venta de la Call pueden utilizarse para reducir el coste de compra de la acción y aumentar la oportunidad de beneficios.

Si el precio de la acción supera el precio de ejercicio de la opción Call antes de su vencimiento, las 100 acciones se venderán al precio de ejercicio, generando una ganancia que compensará la pérdida de la operación con la opción Call.

Por lo tanto, una covered Call equivale a reducir los beneficios de futuras subidas de las acciones a cambio de los ingresos actuales de la venta de opciones.

Si deseamos mantener una acción de valor a largo plazo, pero tememos una tendencia bajista, podemos operar con la opción Call cubierta para proteger nuestra posición.

Comprar acciones baratas con una opción de venta garantizada

Cash secured Put es una estrategia de opciones que requiere mantener reservas de efectivo equivalentes a 100 acciones mientras se vende una opción Put.

Analicemos el análisis de ganancias de la venta de una opción Put asegurada en efectivo fuera del dinero. Al vender una opción Put, recibimos una prima. Siempre que el precio de la acción no caiga por debajo del precio de ejercicio antes de la fecha de vencimiento, el valor de la opción Put expira sin valor, y la prima recibida se convierte en nuestra ganancia.

Si el precio de la acción cae por debajo del precio de cumplimiento, nuestra operación de venta de Put se cumplirá y nos veremos obligados a comprar 100 acciones.

Sin embargo, el coste de compra de cada acción es igual al precio de rendimiento menos la prima.

Coste de compra por acción = precio de rendimiento - prima

Vender opciones de Put aseguradas en efectivo es una parte de la estrategia de rueda, y es una buena estrategia a largo plazo para comprar y mantener acciones.

Si el precio de las acciones sube siga vendiendo Put para obtener ingresos por regalías, si el precio de las acciones baja compre 100 acciones a un precio de rendimiento más bajo y utilice el precio barato tener acciones de rendimiento.

Operar con la versión pobre de la covered Call reduce los costes de transacción de la covered Call

La estrategia de covered Call del hombre pobre combina una opción Call a largo plazo, profunda en el dinero (ITM), con una opción Call a corto plazo, fuera del dinero (OTM).

Una estrategia de covered Call para un hombre pobre en BABA utiliza solo $3,825 en poder de compra, menos de la mitad del covered Call:

• Una opción de compra larga con un delta de 0.90 a $50 que vence en 5 meses.
• Una opción de compra OTM de 0.20 a $110 que expira el mes que viene.

Si los precios de las acciones no superan los $110 antes de la fecha de vencimiento, obtenemos una ganancia de $231 del premium de la opción Call corta. Si el precio de la acción supera los $110, la ganancia máxima del poor man's covered Call es de $2,175.

Sin embargo, si el precio de la acción cae por debajo de $50 en un plazo de 5 meses, el coste de la compra de opciones será cero.

La principal ventaja de una covered Call para los pobres es que puede utilizar menos dinero para conseguir el mismo beneficio.

Si el precio de las acciones sube, el rendimiento máximo de la inversión para ambas operaciones será mayor para la mala covered Call.

Sin embargo, hay que recordar que si el precio de la acción cae, la opción de compra cubierta puede esperar pacientemente a que el precio de la acción vuelva a subir en el futuro, pero la opción de compra cubierta pobre debe cerrar la posición antes de la fecha de cierre del contrato de compra de la opción de compra, por lo que el riesgo de encontrarse con una caída del precio de la acción es relativamente alto.

Comprar LEAPS Call para aumentar el apalancamiento en valores alcistas

Una LEAPS Call es una opción de compra a largo plazo con una fecha de corte superior a un año. Siempre que nuestra previsión a largo plazo sea alcista, podemos comprar LEAPS Call para aumentar la rentabilidad de nuestra inversión.

Utilizando las acciones de PYPL como ejemplo, cuando pensemos que las acciones de PayPal han tocado fondo y que seguirá subiendo, podemos comprar una LEAPS Call que vence en 1 año al delta de 0,90, que es el precio de contrato de $40.

Esta operación cuesta $4.210 en poder adquisitivo y es rentable siempre que el precio de las acciones suba por encima de $82,1 en 1 año.

La ventaja de comprar LEAPS Call es principalmente el mayor apalancamiento. Si el precio de las acciones sube como se espera, el beneficio de LEAPS Call será mayor que comprando acciones.

Vende un Put credit spread para aumentar la probabilidad de ganancias en operaciones alcistas

El bull Put credit spread funciona al unir una Put corta y una Put larga a distintos precios de ejercicio que expiran simultáneamente. El spread vertical Put resulta beneficioso si el precio del activo sube antes de la expiración de la opción.

La ventaja de vender un Put spread alcista frente a un Put desnudo es que se puede limitar la pérdida máxima en caso de que el precio baje y nos aseguramos contra una caída del precio del Put.

Si confía en que el precio de las acciones subirá, venda puts alcistas. Los diferenciales de crédito están más apalancados que las compras de acciones y ofrecen una mayor oportunidad de beneficio.

Vender un Call credit spread para obtener ganancias en un mercado bajista

El bear Call credit spread funciona al unir una opción de compra corta y una opción de compra larga a distintos precios de ejercicio que expiran simultáneamente.

Comparado con una opción de compra desnuda corta, un bear Call spread puede limitar la pérdida máxima si nos equivocamos sobre la dirección. Además, el retorno sobre el capital es mayor para un bear Call spread.

Vender straddle para obtener ganancias en una tendencia neutral

La estrategia de opciones short straddle consiste en vender un Put y un Call ATM para obtener una gran prima. Siempre que el precio subyacente no se desplace más allá de los precios de equilibrio antes de la expiración, el vendedor del straddle puede comprar para cerrar las dos opciones con ganancias.

Si el precio de la acción subyacente no supera los límites antes de la fecha de vencimiento, la estrategia neutral de straddle será rentable.

La venta de strangle aumenta las oportunidades de beneficio de las estrategias neutrales

La estrategia de opciones short strangle opera vendiendo un Put y un Call para definir un rango en el que puedes ganar. Mientras el precio subyacente no sobrepase ni baje de los precios de ejercicio del Put y el Call antes de que expire, los dos contratos de opciones se depreciarán y nosotros ganaremos como vendedores de opciones.

Si el precio de la acción subyacente no supera los límites, el strangle corto será rentable.

Opere con iron condor para reducir el riesgo de las operaciones neutrales

Iron condor opera vendiendo un Put spread y un Call spread para definir un rango del que puedes beneficiarte. Mientras el precio subyacente no sobrepase ni baje de los precios de ejercicio del Put y el Call antes de que expire, los cuatro contratos de opciones perderán valor y nosotros ganaremos como vendedores de opciones.

Cuando consideremos que una acción es adecuada para negociación neutral, podemos vender Woodhull Options y la posibilidad de pérdida máxima es limitada.

Estrategia de la rueda de negocios para aumentar la rentabilidad de las participaciones a largo plazo

Estrategia wheel consiste en una serie de pasos que integran el trading de opciones con acciones, con el fin de mejorar los retornos frente a la estrategia clásica de comprar y mantener.

Hay tres pasos diferentes en función del estado de la explotación:

1. Ejecuta la venta de un Put asegurado en efectivo al no tener acciones
2. Realiza la venta de un strangle (una Put y una Call) al tener 100 acciones en tu poder.
3. Vende 2 opciones Call cuando poseas 200 acciones.

1. Realiza la venta de una opción Put garantizada en efectivo al no tener acciones

Vender una opción Put garantizada con efectivo a 30 días cuando no tengamos participaciones.

Si SPY no cae por debajo del precio de ejercicio después de 30 días, cobraremos toda la prima de la operación.

Si el precio de SPY cae por debajo del precio de ejercicio, se nos asignarán 100 acciones de SPY con descuento. Luego pasamos al siguiente paso.

2. Vende un strangle al tener 100 acciones

Ahora que ha adquirido 100 acciones, puede vender a continuación un strangle, que es la opción Put asegurada en efectivo y Call cubierta.

Si el precio de SPY se mantiene dentro de los 2 precios de ejercicio después de 30 días, cobramos toda la prima por la venta de opciones.

Si SPY sube más allá del precio de ejercicio de la Call, nos veremos obligados a vender las 100 acciones a un precio alto. Luego volvemos al paso 1.

Si el precio de SPY cae por debajo del precio del contrato de Put después de 30 días y se cumple, compre 100 acciones de SPY baratas y avance al Paso Tres.

3. Vender 2 opciones Call cubiertas cuando se poseen 200 acciones

Ahora que poseemos 200 acciones del ETF SPY, podemos vender dos contratos covered Calls a la vez, duplicando nuestros ingresos por opciones Call.

Si el precio del ETF no sube después de 30 días, cobramos toda la prima.

Si el precio de SPY supera el precio de ejercicio de la Call, venderemos 200 acciones a un precio alto y volveremos al paso 1.

La estrategia de la rueda es excelente para aumentar los rendimientos en la inversión en acciones de primera línea.

Descubre las estrategias de SlashTraders que superan al S&P 500 en un 450%