¿Qué son las opciones LEAPS Call y cómo funcionan?

Cuando queremos ir largos en una acción a largo plazo, la estrategia más común es comprar la acción.

Si en su lugar compramos opciones Call LEAPS, también podemos ser optimistas sobre el activo subyacente a largo plazo, y aprovechar el mayor apalancamiento en el trading de opciones para aumentar nuestro retorno de inversión.

También compartiremos cómo encontrar las mejores oportunidades para comprar ofertas de LEAPS Call.

¿Qué son las opciones LEAPS Call?

LEAPS Call es Long Term Equity Anticipation Securities, que es una opción de compra a largo plazo con una fecha límite de más de un año. Siempre que nuestra previsión a largo plazo para la acción sea alcista, podemos comprar LEAPS Call para aumentar la rentabilidad de la inversión.

Tomando como ejemplo la acción PYPL, cuando pensemos que el precio de la acción ha tocado fondo y sólo va a subir y subir de nuevo, podemos comprar una LEAPS Call que vencerá dentro de 1 año al delta de 0,90, que es el precio de contrato de $40.

Esta operación cuesta $4.210 en poder adquisitivo y es rentable siempre que el precio de las acciones suba por encima de $82,1 en 1 año.

¿Por qué comprar LEAPS Call?

La ventaja de comprar LEAPS Call es principalmente el mayor apalancamiento. Si el precio de las acciones sube como se espera, el beneficio de LEAPS Call será mayor que comprando acciones.

De nuevo, utilizando aproximadamente $4,200 de poder adquisitivo para comprar las acciones, podemos adquirir 54 acciones de PayPal, mientras el precio de las acciones se mantenga por encima de $78 las acciones serán rentables.

Comparando los dos métodos de negociación, puede ver que la posibilidad de obtener beneficios antes del cierre de la LEAPS Call es casi la misma que comprando acciones.

Sin embargo, si esperamos que la cotización de PYPL suba a $100 dentro de un año, la compra de LEAPS Call reportaría un beneficio de 42,5%, mientras que la compra de las acciones sólo reportaría 28,7%.

Estrategia	Poder adquisitivo	Beneficio de $100	Rendimiento del capital en $100
LEAPS Call	$4,210	$1,790	42.5%
Acciones	$4,195	$1,205	28.7%

La evaluación de la probabilidad de una opción LEAPS Call a largo plazo se asemeja a la adquisición de acciones, por lo que es habitual establecer un Poor Man's Covered Call, permitiéndonos operar como en Covered Calls mientras empleamos menos poder adquisitivo.

Notas sobre la compra de LEAPS Call

Cuando compramos una LEAPS Call, necesitamos utilizar un precio de contrato de alrededor de 0,90 delta para aumentar la oportunidad de beneficio. precio de contrato para aumentar la oportunidad de beneficio, y también comprar una Call que venza después de más de 1 año para tener tiempo suficiente para esperar a que suba el precio de las acciones.

Vamos a analizar las opciones Call LEAPS deep ITM y ATM para entender cómo afectan los diferentes deltas. Aunque la opción Call con un delta de 0.90 necesita más capital, su mayor delta permite que el valor de la opción se ajuste más estrechamente a las variaciones del precio de la acción. Un precio de ejercicio más bajo también nos ofrece más oportunidades de ganancia y un precio de equilibrio más favorable.

Precio de rendimiento	Poder adquisitivo	Precios de equilibrio
Precios Internos Profundos	$4,210	$82.1
nivel de precios	$1,740	$94.9

Si compramos opciones Call con diferentes plazos de vencimiento al mismo precio de contrato, nos daremos cuenta de que la LEAPS Call con un plazo de vencimiento de 1 año es sólo 9% más cara que la opción Call con un plazo de vencimiento de 2 meses, pero nos queda más de 6 veces de tiempo para esperar a que suba el precio de las acciones.

Días hasta la expiración	Poder adquisitivo	Precios de equilibrio
1 año	$4,210	$82.1
2 meses	$3,850	$78.5

Al operar con LEAPS Calls, también hay que tener en cuenta que theta acelerará la depreciación del valor temporal cuando el contrato esté a punto de cerrarse, por lo que deberíamos cerrar nuestras posiciones 45 días antes del cierre de la opción independientemente del precio de la acción comprar para cerrar, y cerrar la posición mientras la opción aún tenga valor temporal.

Cómo encontrar la mejor oportunidad para comprar una LEAPS Call

Una opción LEAPS larga es una operación alcista a largo plazo que se complementa perfectamente con la lista de acciones de valor alcista para identificar acciones blue-chip subvaluadas.

Si ordenamos la lista por el lado alcista, vemos que BABA es ahora la empresa más infravalorada, con $276 de valor razonable y 134% de potencial alcista. La señal de días largos nos indica que Alibaba tocó fondo hace 16 días hábiles.

Además BABA es una acción de crecimiento sin dividendo, no necesitamos mantener la acción para cobrar dividendos y mantener la acción, esta es una gran oportunidad para comprar LEAPS Call.

Mirando la tendencia del precio de la acción una vez más se puede ver BABA tocó fondo 6/3 de 16 días de negociación hace y ha seguido subiendo hasta hace poco, podemos comprar con confianza LEAPS Call mirar hacia adelante a subida del precio de la acción para obtener beneficios.

Comprar ahora una Call BABA LEAPS de 0,90 delta que vence en 1 año cuesta $6,590 en poder adquisitivo, y si el precio de la acción sube a valor justo de $276, el retorno de la inversión alcanza los 227%.

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