Las estrategias de opciones nos permiten obtener beneficios incluso cuando los precios de las acciones no cambian, y hoy compartimos las diferencias entre dos operaciones neutrales, iron condor y iron butterfly, y cuál preferimos.
Contenido
¿Qué es cóndor de hierro?
La iron condor es una técnica de trading de opciones que busca generar ganancias cuando la acción subyacente presenta cambios de precio mínimos. Se considera una estrategia más segura, con riesgos controlados y posibilidades de beneficios.
Comerciar con cóndor de hierro cuando queramos:
- Compra una opción Put con un strike más bajo para resguardarte de una baja considerable en el precio de la acción.
- Vende una opción Put de mayor strike para obtener ingresos por prima de la operación.
- Compra una opción Call de mayor strike para protegerte en caso de que el precio de la acción suba bruscamente.
- Vende una opción Call de menor strike para generar ingresos adicionales por primas.
¿Qué es iron butterfly?
Una iron butterfly es una estrategia de opciones neutral que se centra en obtener ganancias cuando el precio del activo subyacente varía dentro de un rango estrecho.
Comerciar con iron butterfly cuando queramos:
- Realiza la venta de una opción Call de un cajero automático para recibir una prima. Si el precio de la acción se eleva notablemente, el comprador tiene la opción de adquirir la acción de nosotros a un precio reducido.
- Venda una opción Put ATM a precio fijo para recibir ingresos por primas. Cuando el precio de las acciones cae bruscamente, esta opción se ejerce para comprar el activo subyacente a un precio superior al precio de mercado.
- Compra una opción Call OTM para compensar parcialmente el riesgo de la opción Call ATM corta.
- Compra una opción Put OTM para compensar el riesgo del Put corto en el dinero.
Diferencia entre cóndor de hierro y mariposa de hierro
Las estrategias iron condor y iron butterfly son muy conocidas en el trading de opciones neutrales. Aunque sus estructuras son parecidas, hay distinciones significativas entre las dos.
Al operar un iron condor, la estrategia consiste en vender opciones OTM, lo que implica que los precios de ejercicio están más alejados del precio de mercado actual. Esta configuración aumenta las probabilidades de obtener ganancias.
Una mariposa de hierro comienza vendiendo dos contratos ATM, lo que puede resultar en un mayor potencial de beneficio máximo. Sin embargo, a medida que el precio de la acción se mueve, uno de los contratos vendidos siempre terminará en el dinero, lo que significa que se ejercerá a menos que se recompre antes de su vencimiento.
En contraste, con un iron condor, mientras el precio de la acción se mantenga entre los precios de ejercicio de los contratos, los traders pueden dejar que las opciones se devalúen hasta que expiren sin valor. Por esta razón, los traders de iron condor generalmente no necesitan ajustar sus posiciones con frecuencia.
| Cóndor de hierro | Mariposa de hierro | |||
|---|---|---|---|---|
| Beneficio máximo | Bajo | Alto | ||
| Rentabilidad | Extenso | Delgado | ||
| Frecuencia de ajuste | Bajo | Alto | ||
Aunque ambas estrategias pueden ser rentables cuando el precio de la acción no se mueve, iron condor tiene un rango de beneficios más amplio y puede ser rentable incluso si el precio de la acción se mueve un poco más, por lo que normalmente nos gusta operar iron condor más que iron butterfly.
Cómo elegir un buen cóndor de hierro
Podemos encontrar oportunidades de trading neutras con altas posibilidades de beneficio utilizando un analizador de opciones:
- Para que theta tenga tiempo suficiente para decaer, filtraremos las opciones que venzan 30 días después del mes siguiente.
- La acción debe tener un percentil IV de al menos 67% para indicar que la volatilidad implícita de la acción ha sido superior a la mayor parte del año pasado, lo que sugiere una mayor probabilidad de contracción del IV, lo que ayudará a reducir el vega.
- Para reducir el impacto de los informes de ganancias en los precios de las opciones, solo tomaremos en cuenta acciones que estén a más de 30 días de su fecha de publicación de ganancias.
Entre las acciones que cumplen con estos criterios, las clasificaremos aún más según el retorno sobre el capital (ROC) de los iron condors para identificar oportunidades de trading neutrales potenciales con los mayores rendimientos esperados.
Las mejores oportunidades iron condor
Clasificamos por ROC de cóndor de hierro para encontrar los cóndores de hierro de 0,20 delta con el menor riesgo y el mayor retorno de la inversión en este momento.
| Símbolo | Última | IV | IV Perc | Strangle detalles | Hierro condor BP | Hierro cóndor ROC | Días a ganancias | Caducidad |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| TSLA | $220.59 | 52% | 75% | C280 (0.20) P190 (-0.19) | $335 | 49.25% | 57 | 2024-10-18 |
| UNH | $580.85 | 21% | 70% | C630 (0.20) P540 (-0.20) | $675 | 48.15% | 56 | 2024-10-18 |
| AHORA | $838.22 | 34% | 67% | C920 (0.21) P760 (-0.19) | $690 | 44.93% | 64 | 2024-10-18 |
| JPM | $214.52 | 23% | 79% | C235 (0.14) P200 (-0.19) | $382 | 31.06% | 52 | 2024-10-18 |
| NEM | $51.31 | 36% | 71% | C57.50 (0.20) P45 (-0.14) | $196 | 27.23% | 71 | 2024-10-18 |
| ASML | $926.18 | 47% | 98% | C1070 (0.21) P830(-0.20) | $800 | 25.00% | 57 | 2024-10-18 |
| TSM | $171.85 | 45% | 92% | C210 (0.15) P155 (-0.20) | $813 | 23.00% | 58 | 2024-10-18 |
| MU | $107.98 | 46% | 83% | C135 (0.17) P92.50 (-0.18) | $408 | 22.40% | 37 | 2024-10-18 |
| TXN | $202.54 | 37% | 91% | C230 (0.11) P185 (-0.20) | $860 | 16.35% | 63 | 2024-10-18 |
| CMG | $51.93 | 32% | 79% | C60 (0.19) P45(-12) | $435 | 14.94% | 64 | 2024-10-18 |
El cóndor de hierro con mayor retorno de la inversión y riesgo relativamente bajo ahora mismo es TSLA, siempre y cuando el cóndor de hierro esté vendiendo a 0,20 delta ahora mismo:
- $190 Put vendido con vencimiento el 18/10.
- $185 comprar Put con vencimiento el 18/10.
- $280 Call vendida con vencimiento el 18/10.
- $285 compra Call con vencimiento el 18/10.
Se gastó un total de $335 de poder adquisitivo.
Siempre y cuando TSLA no se mueva más que el precio de contrato de la venta de Put o la venta de Call antes del cierre del contrato, esta operación tiene la posibilidad de obtener un beneficio de hasta 49%.
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