La mayoría de los inversores saben que la negociación de opciones requiere margen, pero ¿sabía que hay estrategias de opciones que no cuestan nada?
Te mostramos qué es el collar de costo cero y cómo adquirir una opción Put de forma gratuita para protegerte contra caídas en el precio de las acciones.
Contenido
¿Qué es la opción de coste cero?
El collar de costo cero es una estrategia de cobertura que combina una opción Call cubierta con una opción Put larga para crear una estrategia de opciones bajista sin costo. Puede funcionar como un seguro contra caídas en el precio de las acciones, limitando así los riesgos a la baja de nuestra posición en acciones.
¿Cómo ejecutar opciones de coste cero?
Un Call cubierto se compone de una opción de compra OTM corta que permite generar ingresos para una posición en acciones:
- Puede vender 100 acciones a un precio elevado cuando la cotización suba.
- Reciba ingresos por márgenes por la venta de Calls cuando baje el precio de la acción.
Es una de las estrategias de trading de opciones más comunes.
Aunque recolectamos la prima del Call corto cuando el precio de la acción cae. Si la tendencia bajista persiste durante mucho tiempo, podemos perder una cantidad considerable de nuestra inversión. Así que podemos añadir un Put largo para restringir nuestras pérdidas.
Los beneficios del Call corto pueden cubrir el gasto del Put largo, lo que implica que el collar de costo cero se transforma en una estrategia de cobertura sin costo que proporciona un stop-loss para nuestras acciones.
Esta estrategia nos permite adquirir gratuitamente una póliza de seguro a la baja que cubre nuestras participaciones en caso de caída de las cotizaciones bursátiles.
Ventajas de las opciones de coste cero
El collar cero costes tiene varias ventajas:
- Los contratos Put de la cartera pueden fijar un punto de stop-loss en caso de caída de las cotizaciones bursátiles, protegiendo así eficazmente las inversiones en acciones.
- La prima del covered Call y la Put larga se anulan mutuamente, dándonos un contrato Put sin costo para la protección.
- La posesión de acciones genera ingresos por dividendos.
- Basándonos en nuestra previsión de volatilidad del precio de las acciones, la capacidad de ajustar el precio de los contratos de Call y Put para lograr una gestión diferente del riesgo.
Cuando nos preocupa que el precio de las acciones vaya a caer en picado, podemos utilizar una opción de coste cero más estrecha para que el precio del contrato de venta sea más alto y minimizar la pérdida máxima.
En caso de que tengamos una perspectiva positiva, podemos realizar un collar de costo cero más extenso con un precio de ejercicio de Call corto superior para ofrecer a la estrategia mayor margen de ascenso.
Riesgos de las opciones de coste cero
La opción de coste cero tiene varios inconvenientes:
- El precio de la Call limita la rentabilidad máxima de una subida de la acción, y cuando el precio de la acción sube significativamente, la Call se cumple provocando la venta de 100 acciones al precio del contrato.
- La negociación requiere una combinación de dos opciones más 100 acciones, lo que constituye una estrategia más compleja.
- Se necesita mucho capital para adquirir 100 acciones.
Existencias adecuadas para las opciones de coste cero
El selector de acciones de valor alcista utiliza upside para clasificar una lista de acciones subvaluadas que están listas para aumentar.
| Acciones | Descripción | Last | Valor justo | Arriba | Rendimiento por dividendos |
|---|---|---|---|---|---|
| JD | JD.com Inc | $34.79 | $88.37 | 154.01% | 1.74% |
| VLKAF | Volkswagen AG | $164.01 | $359.09 | 118.94% | 18.76% |
| BIG | Big Lots Inc | $8.59 | $18.15 | 111.29% | 15.83% |
| LGFRY | Longfor Group Holdings Ltd | $24.92 | $52.37 | 110.15% | 6.21% |
| TCEHY | Tencent Holdings Ltd | $42.75 | $88.97 | 108.12% | 0.70% |
| ZLNDY | Zalando SE | $14.23 | $29.51 | 107.38% | |
| VFC | VF Corp | $18.79 | $38.29 | 103.78% | 6.27% |
| OCDDY | Ocado Group PLC | $13.35 | $25.44 | 90.56% | |
| PARA | Paramount Global | $15.74 | $29.62 | 88.18% | 1.23% |
| CTTAY | Continental AG | $7.39 | $13.70 | 85.39% | 2.08% |
JD está extremadamente subvaluado en este momento, con un potencial de crecimiento del 154%. Es un excelente candidato para un collar de costo cero para beneficiarse de una perspectiva alcista.
Para intercambiar un collar de costo cero para JD, primero debemos comprar 100 acciones, luego vender una cpción Call que expire el próximo mes para compensar el costo de una opción Put larga.
De este modo, obtenemos una protección gratuita contra la caída del precio de las acciones y no tenemos que preocuparnos por incurrir en grandes pérdidas aunque el mercado se desplome.
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