Nos gusta utilizar los diferenciales de crédito para aprovechar las fluctuaciones a corto plazo del precio de las acciones, pero ¿qué podemos hacer si el precio de las acciones no se mueve según lo esperado y los diferenciales verticales pierden dinero?
Hoy SlashTraders te mostrará cómo rodar credit spreads para extender la fecha de vencimiento mientras recibes un crédito adicional y luego esperar a que las opciones generen ganancias.
Contenido
¿Qué es el diferencial de crédito?
Un credit spread es una estrategia de opciones en la que el ingreso de una opción corta es mayor que el costo de una opción larga. Las dos estrategias de credit spread más comunes son el bull Put spread y el bear Call spread.
Si analizamos que las acciones de Shopify van a subir a continuación, podemos vender un Put spread alcista:
- Una opción Put corta cerca del precio de mercado.
- Una opción de venta larga a un precio de ejercicio más bajo.
Un short Put credit spread recibe una prima, y será rentable si el precio de la acción no disminuye antes de la fecha de vencimiento. Incluso si el precio de la acción baja, la pérdida máxima está limitada.
Si pensamos que las acciones de Netflix van a caer a continuación, podemos vender un bearish Call spread cerca del precio de mercado:
- Un short Call próximo al precio del mercado.
- El precio de las prestaciones de Call es relativamente alto.
Un short Call credit spread recibe una prima, y será rentable si el precio de la acción no aumenta antes de la fecha de vencimiento. Incluso si el precio de la acción sube, la pérdida máxima está limitada.
¿Cómo cambiar a Put spread?
Cuando el spread de crédito de la Put alcista está a punto de expirar, si el precio de la acción es bajo y causa una pérdida de negociación, podemos considerar la posibilidad de trasladar el spread de la Put al mes siguiente y seguir esperando a que el precio de la acción suba para tomar beneficios.
Si el Put spread alcista de SHOP pierde dinero porque el precio de las acciones cae, pero seguimos pensando que el precio de las acciones volverá a subir, podemos aplazar el contrato.
Al realizar un bull Put spread, es necesario cerrar el Put credit spread existente y vender para abrir un nuevo Put spread que expire el próximo mes.
También podemos tirar del nuevo ancho Put credit spread para aumentar los ingresos y cubrir las pérdidas en las operaciones.
El resultado es un Put spread alcista con un plazo ampliado, utilizando el futuro valor temporal y la amplitud añadida para cubrir pérdidas y aumentar ingresos, esperando que el precio de la acción SHOP vuelva a subir hasta el nivel de precios esperado y esperando a que las nuevas operaciones sean rentables.
La mejor oportunidad de venta vertical de Put alcista para tocar fondo ahora
El escáner de bull Put spread utiliza el análisis de gráficos históricos para identificar acciones que han tocado fondo y que tienen una alta probabilidad de una corrección al alza, lo que nos permite vender bull Put spreads y beneficiarnos de la caída.
Buscamos identificar activos subvaluados que han tocado fondo y que tienen una alta probabilidad de revalorizarse.
- Días largos es el número de días de negociación hasta que el análisis técnico encuentra la señal de tendencia alcista más reciente. Cuanto menor sea el número de días, antes podremos entrar en la tendencia alcista.
- El precio de señal alcista refleja la reciente caída, también basada en el análisis técnico. Esto nos da confianza en que el precio de la acción no descenderá por debajo de este nivel en el corto plazo.
- El análisis fundamental nos proporciona el valor justo del activo subyacente y lo compara con el último valor para determinar el potencial de apreciación. Cuanto mayor sea la apreciación, mayor será la certeza de que la acción está subvaluada.
Podemos unir las 3 señales alcistas en el escáner para llevar a cabo operaciones alcistas de alta probabilidad. Además, el escáner nos permite identificar bull Put spreads ATM con un delta de 0.50 que ofrecen un alto retorno sobre el capital.
Luego, podemos emplear los detalles del spread para localizar los bull Put spreads ATM y su correspondiente retorno sobre capital.
Elijamos los puntos de entrada para el bull Put vertical spread que ofrezcan la mayor probabilidad y un retorno elevado.
Al combinar días largos y potencial alcista, entre todas las acciones alcistas que comenzaron en un plazo de 2 días de negociación, FB se presenta como extremadamente subvaluada, con un potencial de crecimiento del 97%. Esto indica una alta probabilidad de una tendencia alcista.
Si nos fijamos en la reciente tendencia de precios de FB, vemos que la acción alcanzó un mínimo de precio de señal larga de $169 hace 2 días de negociación y ha estado en una tendencia alcista desde entonces.
Considerando que FB está notablemente subvalorada, podemos tener confianza en un pronóstico alcista.
Es posible vender una opción de bull Put spread de FB que caduca el mes que viene. Si el precio de las acciones de Meta no baja antes de la expiración, podemos obtener un beneficio del 103% de esta transacción.
¿Cómo cambiar a Call spread bajista?
Si el precio de la acción ha subido con menos de 14 días para su vencimiento, podemos trasladar el Call credit spread perdedor al próximo mes y esperar a que el precio de la acción caiga en el futuro.
Si el put Call spread de Netflix pierde dinero porque el precio de las acciones sube, pero seguimos pensando que el precio de las acciones volverá a bajar, podemos aplazar el contrato.
Al ejecutar un bear Call spread, debemos cerrar el Call spread actual y vender para abrir un nuevo Call spread que venza el mes siguiente.
Podemos tirar de los nuevos anchos de Call spread para aumentar los ingresos y cubrir las pérdidas de las operaciones.
Lo último que se debe realizar es conseguir un bearish Call spread con un tiempo de corte prolongado y aprovechar el valor temporal futuro junto con el incremento del ancho del spread para compensar pérdidas y aumentar los ingresos, anticipando que NFLX descenderá al nivel de precio previsto en el futuro y esperando nuevos spreads verticales para capitalizar ganancias.
Las mejores oportunidades para entrar en un bear call spread ahora mismo
El escáner de spread Call bajista utiliza el análisis de gráficos para identificar acciones sobrevaloradas con una alta probabilidad de corrección a la baja que podemos vender para abrir spreads Call bajistas.
Para encontrar valores con altas probabilidades de bajar, podemos prestar atención a los valores sobrevalorados que están a punto de empezar a caer.
- Stock picker utiliza la diferencia entre el valor razonable y el último para calcular el potencial bajista de la parte superior de una acción. Cuando la parte superior tiene un valor de -30% o inferior, estamos seguros de que la acción está sobrevalorada y tiene posibilidades de bajar a continuación.
- La señal de precio corto muestra el precio máximo determinado por nuestro análisis técnico. Esto significa que, en el corto plazo, el precio de la acción no superará este umbral.
- Los días cortos muestran cuántos días de trading han pasado desde que se emitió la última señal de venta. Al aparecer esta señal, la probabilidad de un movimiento a la baja es considerablemente alta.
- También debería evitar la fecha ex-dividendo, que está a punto de producirse, para evitar, por un lado, la subida del precio de la acción y, por otro, la responsabilidad del reparto de dividendos.
Como somos bajistas en la acción, podemos utilizar el ATM bear Call spread de -0,50 delta para calcular el ROI return on capital, de forma que mientras la cotización baje el beneficio es máximo y si la cotización sube la pérdida máxima también es relativamente pequeña.
A continuación podemos ver la lista ahora ordenada por las oportunidades de ATM bear Call spread más sobrevaloradas.
Combinando los datos de días alcistas y días cortos, vemos que el valor más sobrevalorado en estos momentos, ENPH, al que le faltan 8 días de cotización para recibir la señal bajista, y fecha ex-dividendo, que no pagará dividendo en el futuro, es el valor con más posibilidades de bajar en estos momentos.
Observando la tendencia del precio de la acción de Enphase, confirmamos que ENPH alcanzó un máximo de $220 hace 8 días de negociación, el mismo que el precio de señal corta mencionado por nuestro selector de acciones bajista, y luego el precio de la acción de ENPH está en una pendiente descendente, con una alta probabilidad de que no suba por encima del precio de señal corta en un corto período de tiempo.
Vendemos una ENPH ATM Call spread option que vence en 35 días, una operación que tiene un ROI máximo de 86% si las acciones de Enphase no suben antes del corte.
Ahora bien, aunque nos encontremos con un diferencial vertical perdedor, no tenemos por qué alarmarnos, ya que podemos utilizar el balanceo para aplazar contratos de opciones en el futuro y esperar a que el precio de las acciones vuelva a moverse en la dirección que esperamos para obtener beneficios.
Sin embargo, debemos tener cuidado de que ampliar un spread de crédito incrementa la pérdida máxima de la operación. Por lo tanto, solo ajustamos un spread de crédito cuando seguimos confiando en el análisis de acciones.
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